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　　本报记者 毛艺融

　　12月20日，深交所发布《深圳证券交易所资产支持证券挂牌条件审核业务指引第1号——申请文件及其编制要求》（以下简称《申请文件及其编制要求指引》）等六项资产支持证券审核业务指引，推动构建更加“简明清晰、易懂好用、全面完备”的规则体系。

　　这是深交所贯彻落实党的二十届三中全会有关“防风险、强监管，促进资本市场健康稳定发展”部署要求，规范资产证券化业务发展，提升债券市场服务实体经济能力的一项重要举措。

　　近年来，在中国证监会指导下，深交所稳步推进资产证券化业务发展，助力盘活存量资产，拓宽企业融资渠道，有效提升直接融资比重。截至2024年11月底，深交所累计发行资产支持证券2.68万亿元，基础资产涵盖应收账款、小额贷款债权、融资租赁债权、基础设施收费、不动产抵押贷款债权等多种类型，陆续推出全国首单不动产持有型资产支持证券、首单住房租赁资产支持证券、首单供应链应付账款资产支持证券、首单知识产权资产支持证券等创新项目。

　　为进一步夯实制度基础，深交所坚持问题导向，结合业务实践经验和最新监管要求，全面梳理、优化整合现行规则，将重复、分散的规定予以归并整合，制定申请文件及其编制要求、审核重点关注事项等2项业务指引，修订审核程序、分类审核、特定品种和保险资产管理公司开展资产证券化业务相关要求等4项业务指引。

　　发布六项审核业务指引

　　强化发行准入监管

　　压实中介机构责任，提升信息披露质量。《申请文件及其编制要求指引》以信息披露为核心，压实中介机构核查和披露义务，提升信息披露的规范性、针对性和可读性，促进保护投资者权益。

　　一是明确申请文件清单，优化财务报表有效期规定；

　　二是细化计划说明书编制要求，全面规范法律意见书、信用评级报告、现金流预测报告与资产评估报告的通用性编制要求；

　　三是聚焦资产特征，明确债权类、未来经营收入类和不动产抵押贷款3大类基础资产的特殊编制内容。

　　明确审核关注事项，强化发行准入监管。《深圳证券交易所资产支持证券挂牌条件审核业务指引第2号——审核重点关注事项》坚持“真实出售、破产隔离”原则，突出资产信用，形成“以通用性要求为基础，3大类6小类细分资产类型要求为补充”的资产支持证券准入标准体系。

　　一是明确准入一般性规定，细化对于基础资产、现金流、交易结构、重要业务参与人等方面的共性要求，强化管理人与律师的核查责任；

　　二是优化现行应收账款债权、融资租赁债权、政府和社会资本合作（PPP）项目和基础设施类4类基础资产准入要求，并结合业务实践，新增明确小额贷款债权、企业融资债权、不动产抵押贷款债权3类资产的准入标准，夯实资产信用。

　　推进业务规则衔接，整合优化规则体系。今年3月，深交所发布《深圳证券交易所资产支持证券业务规则》（以下简称《业务规则》）。

　　为做好规则衔接，深交所将原资产支持证券“挂牌条件确认业务”系列指引调整为“挂牌条件审核业务”系列指引，并更新现行4项指引与《业务规则》不相适应的内容，优化审核程序涉及的封卷时限、中止和终止审核情形等要求，形成本次发布的《深圳证券交易所资产支持证券挂牌条件审核业务指引第3号——审核程序》《深圳证券交易所资产支持证券挂牌条件审核业务指引第4号——分类审核》《深圳证券交易所资产支持证券挂牌条件审核业务指引第5号——特定品种》和《深圳证券交易所资产支持证券挂牌条件审核业务指引第6号——保险资产管理公司开展资产证券化业务相关要求（试行）》。

　　发布一项业务办理指南

　　提升业务操作便利性

　　同日，深交所也发布了《深圳证券交易所资产证券化挂牌条件审核业务指南第1号——业务办理》（以下简称《业务办理指南》）。

　　《业务办理指南》在2020年12月首次发布的版本基础上，主要进行了如下修订：

　　一是调整或删除与新发布的六项指引不一致或重复的内容；

　　二是优化资产支持证券挂牌转让申请文件清单和文件签章要求，在律师对评级机构、资产评估机构、会计师事务所等证券服务机构主体业务资质发表明确意见情况下，不再要求提交相关机构业务资质证明文件作为申请文件；

　　三是结合新发布的六项指引及审核业务实践经验，对挂牌申请书、取得无异议函后是否发生变化的专项说明等文件模板进行修订，并新增承诺履行事项登记表、律师对报送的电子申请文件和预留原件一致性出具的鉴证意见等文件模板，提升业务标准化水平。

　　深市资产类型全面

　　服务小微科创特色凸显

　　记者了解到，近年来，深交所资产证券化市场稳步发展，逐步形成自身特色。

　　一是资产类型覆盖全面，盘活存量资产功能得到发挥。截至今年11月底，深交所已累计发行资产支持证券2.68万亿元，基础资产涵盖应收账款、小额贷款、融资租赁、基础设施收费、不动产等多种类型，实现资产类型全覆盖。

　　二是创新引领业务发展，服务小微科创特色凸显。目前，由深交所率先论证推出的核心企业供应链应付账款资产支持证券和知识产权资产支持证券已实现可复制、规模化发展。截至今年11月底，深市已发行核心企业供应链应付账款资产支持证券1285只，以核心企业信用为支撑，助力超10万家产业链供应链上游中小企业提前回收资金近8000亿元；已发行知识产权资产支持证券142只，融资规模301亿元，惠及超2000家科技创新企业，盘活6400余项知识产权，知识产权资产支持证券已成为交易所债券市场服务国家创新驱动发展战略的重要融资工具。

　　三是深耕不动产领域，搭建业务创新实践平台。自2014年深市发行全国首单不动产持有型资产支持证券以来，深交所相继推出全国首单保租房不动产持有型资产支持证券、首单以公募基金为载体的不动产持有型资产支持证券等产品，为不动产类资产支持证券市场发展提供了良好的实践和创新平台。截至今年11月底，深市已发行不动产持有型资产支持证券产品106只，发行规模达2260亿元。

　　深交所表示，下一步，将在中国证监会统筹指导下，继续深入贯彻党的二十届三中全会精神、中央经济工作会议与中央金融工作会议精神，落实新“国九条”关于推动债券市场高质量发展系列部署，突出强本强基、严监严管，不断完善资产支持证券基础制度，引导市场主体归位尽责，塑造良好市场生态，推动资产证券化市场高质量发展。

　　图片 | 证券日报网

　　制作 | 张文玲

　　审核 | 侯捷宁

　　编辑 | 上官梦露

　　终审 | 赵学毅